一夜大涨1.7万亿，苹果重回全球市值第一

当地时间11月4日，苹果（AAPL.O）大涨5.31%，市值上涨2559万亿美元（约合人民币1.7万亿元），收盘市值5.08万亿美元，回到全球市值第一的位置。与此同时，英伟达（NVDA.O）跌3.17%，收盘市值4.82万亿美元，被苹果超越。 两家公司一涨一跌不是偶然。除苹果外，多家美股超大规模科技公司11月4日也迎来股价上涨，谷歌母公司Alphabet（GOOGL.O）涨3.18%，微软（MSFT.O）涨6.68%，亚马逊（AMZN.O）涨6.12%，Meta（META.O）涨1.44%。而与英伟达同为数据中心或算力供应商的多只股票下跌，存储股美光科技（MU.O）、闪迪（SNDK.O）分别跌7%、7.91%，AI云计算公司CoreWeave（CRWV.O）跌9.9%，AI基础设施供应商Marvell（MRVL.O）跌7.08%。 韩股存储股三星电子（005930.KS）和SK海力士（000660.KS）也受到拖累，11月5日盘中分别跌超5%、跌超7%。 消息面上，美国民主党在美国中期选举中取得重大进展，民主党承诺在一些州对数据中心建设采取强硬措施，引发市场关于遏制数据中心建设的担忧。美国金融服务公司Siebert Financial首席投资官Mark Malek（马克·玛勒克）表示，AI基础设施建设成本可能变得更高，税收优惠减少等因素将对回报构成压力，而投资者重视利润率。 与此同时，美国数据中心建设成本增高反而增强了投资者对推广AI应用的大型科技企业的信心。此前市场对超大规模科技企业大举投资AI数据中心后的实际回报有所质疑。面对新的市场形势，财富管理公司B.Riley wealth首席市场策略师Art Hogan（阿特·霍根）分析，超大规模科技企业已拥有数据中心，这些资产变得更有价值，且如果数据中心建设整体放缓，它们的资本支出也会放缓。 针对苹果，投行Evercore ISI分析师Amit Daryanani（艾米特·达亚纳尼）表示，该公司的盈利驱动力是iPhone组合和相关服务，而非数据中心建设，当投资者开始采取防御措施时，苹果成为首选。 未因数据中心建设受到市场严厉审视的同时，苹果当前推动个人智能系统Apple Intelligence普及，也成为观察新商业模式的窗口。 11月4日，Apple Intelligence最新iOS开发者Beta版在国内开放测试，可用于在iPhone上进行基础的问答、图文分析和内容生成，国内Apple Intelligence集成了阿里千问。在当地时间11月2日的财报电话会上，针对AI的使用成本，苹果管理层称，在服务器端的token（词元）产生有一些推理成本，而在设备上没有成本。对于潜在收入，苹果表示，看到了一些AI为收入增长作出贡献的方式，例如与第三方厂商合作是一种机会。 推进AI应用的同时，另一条关于苹果节省AI成本的消息引起市场关注。相关消息称，苹果在削减员工的AI预算，将部分工程师每日AI支出限额从300美元降至200美元，作为控制成本的措施之一。 特别